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CAPITAL MECHANISM / INTEGRATED V2자본 메커니즘 · 통합 전체도통합 진입 → 세 경로 → 분리 장부·예산 → 수익 선택·경영 피드백파란 실선: 정산된 자금·명확한 지급 계획 진회색 실선: 사업·인도·권리 변동 회색 점선: 조건 확인·장부·피드백01 / 사업 기반·역할·진입 조건출발점: 사업·경제 모델실제 수요, 제공 원가, 현금 출처목표 수익은 먼저 시나리오로 계산원본의 40%는 미검증 변수로만 유지고객 확대채널 협력 → 실제 최종 수요 → 재구매거래·제공·사후서비스 기록 보존검증된 사업 기여에 따라 채널 보수 산정역할 확인과 자율 선택소비 고객 / 채널 파트너 / 투자자겸임 시 계약·등록을 각각 처리수취 주체, 용도, 기간, 손실 부담 확인각 계약이 답해야 할 질문누가 수금하고 자산을 보유하며 지급하는가?수익의 계산 기준과 인식 시점은?손실 부담자는 누구이며 언제 종료 가능한가?이행 불가 시 환불·회수·정산 방식은?별도 자금조달 진입지분, 차입, 계약상 프로젝트 출자자금 용도·주체·만기 의무를 명확히 함조달 원금은 영업이익과 구분 기록투입 가능한 현금 출처별도 조달 원금정산 완료·자율 재투자 가능한 수익승인된 유보 영업현금건별로 출처·용도 표시소비 권익, 투자 지분, 인출 가능한 현금은 각각 기록한다.상품 구매만으로 소비 고객이 자동으로 투자자가 되지는 않는다.02 / 네 참여자 유형: 가치·정산·경영 피드백역할별 계약·실제 기여를 확인하고 취득 상품·보수·권리를 각각 등록한다.01 / 소비 고객실제 상품·서비스 취득가격·품질·경험·사후서비스의 매력수요에 따라 자율 구매·재구매범위·기간이 있는 소비 권익 설계 가능소비 권익·할인 형성주문·실제 서비스·승인 마케팅 예산에 대응취득 조건·범위·변경·환불 방식 설명금액·원가·부담 주체 기록소비자 가치 검증실제 외부 고객·객단가·재구매·환불권익 사용·이행 원가·만족도상품·서비스 개선으로 지속 수요 확보02 / 채널 파트너검증 가능한 채널 서비스 제공유효 잠재고객·실제 거래·고객 서비스서비스료·사업 기여 정산 설계 가능비용 유형·예산 사전 명시실제 기여에 따라 정산잠재고객 검증 → 거래 수금 → 인도 확인수수료·서비스료·세금 항목별 기록환불·주문 취소는 약정대로 조정채널 경제성 검증검증 후 순매출·고객 획득비·회수 기간채널 서비스 품질·불만·반품효과적 채널·비효율 비용 구분03 / 투자자위험에 맞는 프로젝트 권리 취득실제 경영 정보·투자 후 보고 수령사업·수익권·지분 참여 자율 선택기간·위험을 이해한 뒤 결정구체적 거래 약정에 따른 수익프로젝트 현금·배분 가능 이익·실제 양도계약 권리·비용·손실·지급 주체 명확화자금 투입·배분 가능 수익 별도 기록자본 배치 결과 검증프로젝트 투입·회수·손실·잔여 의무실제 수익·자율 재투자·출구 결과다음 프로젝트·자금 용도 판단에 반영04 / 공급자·운영 파트너제공 가능한 상품·서비스·자산실제 주문·약정 정산 확보서비스 협력·대량 구매 설계 가능품질·원가·이행으로 협력 가치 창출현금 수요·책임 대응공급·서비스 기준·검수·정산 조건현금·채무·소비 권익 부담 각각 약정비용·사후서비스·손실 책임 추적 가능공급·운영 효율 검증인도 기간·품절·품질·실제 구매가채무·정산 시점·이행 현금 부족실제 제공 능력에 확대 속도 맞춤담보·락업 별도 구분담보 조달: 담보·채무·상환 계획 별도 검증락업: 유통 제한이며 자동 수익 창출 아님수익권·지분·소비 권익을 하나의 잔액으로 혼합 금지발행자·보유자 현금장부 분리보유자 매도 대금은 해당 보유자 소유발행자의 증자·차입 현금은 조달로 별도 기록영업 서비스료는 실제 귀속·이행·수금에 따라 기록셋을 ‘프로젝트 매출’로 합치지 않음정보·유통 관리 구체화실제 경영·재무·권리·위험 공개발행·락업·해제·양도 규칙 추적 가능집중도·실제 거래 관찰‘시세 통제·호재를 통한 물량 인수’ 대신 규칙·정보 적용이 안에서 DRIP는 ‘정산된 수익의 자율 재투입’을 뜻한다. 미실현 상승분·미도래 수익·미정산 소비 권익을 곧바로 현금 수익으로 보지 않는다.03 / 시범 데이터로 인센티브·확대 결정소규모 시범 운영실제 견적·주문·서비스실제 기여 검증현금·원가·인도·환불감당 가능한 인센티브 승인이행 책임·현금 예산 일치재구매·협력 품질 관찰장기 고객·채널 가치 검증계획 확대·수정프로젝트·공급·자본 배치 검토인센티브 예산은 검증된 기여·미이행 책임·환불·영업현금의 공동 제약을 받는다. 구체적 비율·정산 주기는 시범 데이터로 정한다.재구매·자율 재투자·채널 확대는 가치·서비스의 결과여야 하며 실제 외부 수요·이익·현금 회수를 대체하지 못한다.A / 재투자와 장기 자본참여 주체: 출자자 / 자산·프로젝트 회사 / 운영회사 / 수익 지급 의무자 / 지분 발행 주체. 구체적 명칭·관계·관할 지역은 확인이 필요하다.공통 진입 조건프로젝트 승인·예산·평가 근거권리 귀속·계약·기간·손실 부담단계별 투입·목표별 검수투자 후 장부·검토 책임자 지정실제 가치 창출자산 등록·인도 검수·실제 매출프로젝트 현금 회수 창출 및 손실 기록장기 자본으로 연결경영 성과·이익 기록·지분 지배구조보유·배당 / 자금조달 / M&AIPO는 조건부 출구이며 미상장 분기도 유지01 / 사업에 대한 투자실제 사업 선택설비 구매·임대·스마트 공유고객 수요·주문으로 검증투입·자산 등록구매가·귀속·감가상각/유지보수인도·가동률·손모 기록실제 회수 창출판매량·요금·원가·매출채권 회수프로젝트 순현금·손실 검증단계별 점검·조치계속 투입 / 조정 / 중단계약상 지급 수행·손실 기록장부 평가액을 곧바로 현금 수익으로 보지 않음02 / 계약상 수익권 투자수익권 계약 식별구체적 프로젝트·사업에 대응원금·권리의 성격 먼저 확정계산 기준 정의수입·원가·비용·세금배분 주기·우선순위·감사 기록실제 결과에 따라 정산배분 가능 금액·의무자 확인부족·손실·분쟁은 별도 처리약정 이행, 자동 이자 아님실제 지급 / 계약상 연기·종료권리 정산·미지급 의무 기록미래 수익권을 입금된 현금으로 보지 않음03 / 지분에 대한 투자지분 거래 명확화발행 주체·평가·가격·지분 수량자금 용도·지분 보유 주체주주·지배구조 권리 등록의결·배당·희석·양도 제한특수관계·후속 조달 영향장기 가치 축적자산·고객·이익·지배구조투자 후 데이터·재무 보고조건부 출구 열거보유·배당 / 양도 / M&A조건 충족 시 IPO 검토미상장 시 계속 보유 또는 계약상 출구DRIP / 정산 수익 → 자율 선택 → 새 거래 → 재심사정산 완료 수익 확인배분 가능 금액·지급 주체 명확화실제 현금·권리 조건 먼저 충족본인이 직접 선택현금 수령 / 전액·일부 재투자금액·기간·위험·승인 추적 가능새 거래로 처리새 가격·평가·계약신규 지분·취득원가 별도 등록프로젝트 심사 재진입예산·용도에 따라 실제 투입후속 수익도 실제 사업에서 발생B / 유통 출구와 유동성출구를 요청한 권리지분 / 계약상 수익권 / 기타 증서보유자·권리 성격·제한 먼저 확인소비 권익은 소비 계약에 따라 처리권리·거래 경로 검증양도 가능성·기간·자격·공개관련 계약·거래장 규칙·적용 조건구체적 지역·발행 방식은 확인 필요조건 검증은 실행 가능한 경로를 식별하기 위한 것이다. 그림에 ‘거래소·양도 장소’가 있어도 권리가 본래 유통 가능하거나 모든 지역에 적용된다는 뜻은 아니다.01 / 보유자 간 양도: 매수자 지급·매도자 수령독립 매수자·매도자실제 매수 수요·충분한 정보매수자가 없으면 미체결 유지가격·체결 조건공개 근거·협상 또는 거래장 체결수수료·세금·결제 방식 확인매수자가 매도자에게 지급거래 약정에 따라 결제현금·권리 등록 동시 대조보유자 등록 변경매도자는 순결제액 수령발행자는 자체 수수료·수익만 기록거래 총액이 자동으로 회사 영업 수금이 되지 않음02 / 계약상 상환·만기 지급: 의무자가 계약 이행계약상 지급 의무 확인누가 상환·만기 지급을 부담하는가?발동 조건·금액·신청 절차만기·사용 가능 자금 확인출처·용도 제한·기간 일치실제 지급 충당 정도지급·정산계약에 따른 지급·비용 처리해당 권리·의무 취소·정산부족 시 계약상 처리미지급 의무 유지·책임 주체 명확화계약상 협의·분쟁 처리·회수신규 발행·미래 IPO를 지급 보증으로 보지 않음03 / 회사·약정 주체 재매입: 권한·계약·예산에 따라 실행재매입 약정 명확화주체·권한·발동 조건가격 결정 방식·예산 제한실제 지급 능력 검토자금 용도·지급 의무·유동성관련 의사결정·공개 절차 이행지급·권리 처리계약·적용 규칙에 따라 진행현금 유출·보유·소각 각각 등록실행 결과 지속 추적실제 재매입액·잔여 약속·지급 충당조건 미충족 시 재매입 완료로 인정하지 않음무조건·상시 현금화 통로로 표시하지 않음매수자 없음 / 호가 없음 / 양도 조건 미충족미체결 → 계속 보유 또는 계약상 허용된 다른 출구시장 유동성 부족과 지급 주체 자금 부족은 각각 기록·처리신규 참여자의 지속적인 매수를 기본 회수 경로로 가정하지 않는다.주체별 관찰가용 현금·당기 채무·미래 만기·순유출·기간 불일치체결/미체결·집중도·잔여 재매입·상환 의무C / 소비 이행·영업 기여소비 경로 진입: 실제 고객 수요·구체적 상품·서비스·해당 이행 주체를 확인하고 현금·계약상 허용 소비 권익을 각각 확정한다.필수 소비 수요실제 고객 수요구체적 상품·서비스해당 이행 책임 주체후보 상품·서비스공급망 생활용품·실제 AI 설비·관련 서비스단품별 구매가·판매가·실제 수요 검증높은 매출총이익률은 계산 결과이며 기본 전제가 아님가격·결제현금 결제 / 계약상 허용 소비 권익 차감차감 한도·범위·기간 명시공급자 현금 수요는 별도 예산제공 증거·결과주문·공급자 견적·출하·검수사후서비스·반품·환불 방식실수령 현금·이행 원가·소멸 권익 별도 기록문화·체험 소비 수요실제 고객 수요구체적 상품·서비스해당 이행 책임 주체실제 후보 서비스회의·행사·교육·연수 여행 등일정·기준·인력·책임자 명확화증서가 있으면 자격·발급 근거 검증가격·결제서비스 견적·고객 수요로 주문 확정할인·보상과 실제 서비스 원가 분리변경·환불 조건·정원·제공 기간 사전 명시이행·정산출석·일정·서비스 제공·고객 확인공급자 정산·취소 비용·환불 기록미완료 서비스를 권익 액면 전액으로 이익 계산하지 않음고급 소비 수요실제 고객 수요구체적 상품·서비스해당 이행 책임 주체실제 후보 상품·서비스보석·명품 등은 실제 수요·견적에 근거상품·공급자·사후서비스 책임 확인고객 자율 선택, 권익 소멸만을 위한 구매 지양가격·결제현금 원가·소비 권익 차감 별도 표시시장가·거래 진정성·세금 검증투자 지분은 자동으로 상품 결제 수단이 되지 않음결과·영업 기여상품 귀속·인도·감정·검수 기록환불 시 현금·권익 반환 기준공급자 현금 정산·주문 현금 기여 대응통합 주문·이행 절차주문·결제계약·가격 확정공급·정산조달·비용·공급자 미지급금인도·검수실제 이행 증거 확인사후서비스·환불해당 현금·권익 취소·반환사용 소멸·대사정산 가능한 권익을 건별 정산주문별 정산 완료 현금 기여(관리 지표)= 실제 주문 수령 현금 − 공급자 현금 정산 − 이행·채널·결제 등 현금 비용 − 실제 환불 − 해당 세금미정산 채무·후속 환불·용도 제한은 계속 별도 추적한다. 이 지표는 회계이익·현금흐름표를 대체하지 않는다.거래마다 최소 네 수치를 함께 기록한다: 사용 소멸 권익 액면액, 실제 이행 원가, 실수령 현금, 회계상 인식 수익.100의 권익 소멸이 100의 신규 현금·이익을 뜻하지는 않는다. 구체적 회계 분류·인식 시점은 계약·적용 기준에 따라 판단한다.04 / 분리 장부 대조·순환 예산·수익 선택서로 대조하는 다섯 장부 / 동일 거래는 같은 번호로 연결하며 범주 간 잔액을 직접 더하지 않음현금장부주체·통화·출처·용도수령/지급·제한/가용은행·결제 기록고객 계약장부주문·이행 의무·인도·환불채권·채무·관련 지급 주체수익 인식 근거소비 권익장부발행 근거·범위·기간·액면취득·사용·환불·소멸미이행 책임·원가 추정프로젝트 자산장부자산 귀속·투입 원가·상태프로젝트 회수·유지보수·손실평가액·회수 가능 현금 구분지분·투자단위 장부발행 주체·보유자·단위출자·평가·희석·양도배당·상환·잔여 의무세 현금 범주 별도 표시 / 조달 유입·영업 수금·프로젝트 회수를 각각 설명영업현금실제 상품·서비스 수금·관련 지출수익 인식·수금 시점 각각 판단투자현금자산·프로젝트 투입·처분·회수자산 평가 상승은 자동 현금 창출이 아님재무현금증자·차입·관련 자금 지출원금·이자·권익·용도 별도 등록순환 현금 예산(예시) / 법정·계약상 우선순위와 자금 제한은 실제 약정에 따라 확인가용 현금제한 자금·해당 주체 소유가 아닌 금액 제외각 지급 계획 대조이행·환불·세금·원가·만기 의무필수 운영·특정 용도 자금 유보기간 일치·준비금·예산 검토잔여 가용 금액 판단계약·법정 배분 조건도 충족해야 함그 후 확대·배분·유보 결정의무 지급: 주체·당기·용도가 일치하는 지급 가능 자금상환·재매입·공급자·기타 만기 지급에 대응부족분도 원래 지급 의무를 유지하고 계약에 따라 처리·지속 공개제약 충족 후 자금 배치검증된 사업 확대 / 운영 현금 유보배분 가능 수익 지급 / 자율 재투자 선택배분 가능 현금 없음 → 재원 없는 신규 약속 금지수익 선택실제로 법령·계약상 배분 가능한 수익부터 확인현금 수령 또는 자율 재투자 선택재투자는 새 평가·계약·등록 실시핵심 지표·발동 조치 / 기준치·데이터 책임자·검토 주기를 프로젝트 변수표에 기재실제 수요·단위 기여실제 외부 고객·재구매·주문별 현금 기여조달·자체 순환 거래로 외부 매출 대체 불가만기 지급 충당용도가 일치하는 가용 현금 ÷ 같은 기간 지급 채무부족 발생 → 책임 주체·자금 처리 방안 명시이행·환불미이행 권익·예상 이행 원가·환불률원가·환불 증가 → 가격·준비금·주문 검토프로젝트·유통프로젝트 손실·집중도·체결/미체결회수 지연·출구 제한 → 투입·기간 조정원본 40% 시나리오 검증 기준원금 100당 연 40% 현금 수익만 가정하면 필요 수익은 40이다. 원금 상환이 필요하면 별도 지출로 기록한다.이는 검증된 수익·기본 약속·배분 가능 이익이 아니다. 실제 프로젝트 현금·기간·손실·배분 조건으로 검증해야 한다.스트레스 시나리오·중단 조건신규 조달 중단·판매 감소·회수 지연·환불/만기 지급 동시 증가·IPO 연기.현금·이행 부족을 각각 다시 계산하고, 충당 불가 시 예산 초과 약속을 늘리지 않으며 기존 의무는 계약에 따라 처리한다.IPO, 자산 가격 상승, 신규 자금 조달은 모두 당기 사업 검증을 대신하지 않는다.최소 추가 자료: 주체·지분 관계, 상품·공급 견적, 고객·투자 계약, 권익 발행·채무 명세, 과거 영업현금·환불,프로젝트 예산·회수, 조달 용도·만기표, 평가 근거, 양도·상환·재매입 조항, 배분 정책·적용 지역.기초 분류 참고: IAS 7(세 현금흐름 범주), IFRS 15(이행·수익), SEC 비공개 2차 시장 설명(미국 사례에 한함). 부속 설명의 직접 링크 참조.내부 메커니즘 설계안 · 기존 여섯 쪽 세부 통합 · 금액·비율·평가·기간·기준치는 프로젝트 데이터로 확인역할·계약에 따라 경로 선택발행자에게 실제 귀속·수금된 서비스료 등만 → 영업현금보유자 양도 총액은 매수·매도자 장부에 남으며 발행자 영업 수금에 포함되지 않음yutengfei.com · Andrew David W.Y.
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