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03 / CAPITAL MECHANISM · V2.0유통 출구와 유동성 · 누가 지급하고 언제 체결되며 실패는 어떻게 처리하는가원본의 현금화 경로를 유지하면서 양도·상환·재매입을 구분한다. 유동성은 실제 지급자와 사용 가능한 현금에서 나온다.V2.0 내부 메커니즘 설계안 · 추가 내용은 제안이며 주체·계약·변수·적용 조건은 확인이 필요하다. 원본: 자본.pdf.03출구를 요청한 권리지분 / 계약상 수익권 / 기타 증서보유자·권리 성격·제한 먼저 확인소비 권익은 소비 계약에 따라 처리권리·거래 경로 검증양도 가능성·기간·자격·공개관련 계약·거래장 규칙·적용 조건구체적 지역·발행 방식은 확인 필요01 / 보유자 간 양도02 / 계약상 상환·만기 지급03 / 회사·약정 주체의 재매입독립 매수자·매도자실제 매수 수요·충분한 정보매수자가 없으면 미체결 유지가격·체결 조건공개 근거·협상 또는 거래장 체결수수료·세금·결제 방식 확인매수자가 매도자에게 지급거래 약정에 따라 결제현금·권리 등록 동시 대조보유자 등록 변경매도자는 순결제액 수령발행자는 자체 수수료·수익만 기록거래 총액이 자동으로 회사 영업 수금이 되지 않음계약상 지급 의무 확인누가 상환·만기 지급을 부담하는가?발동 조건·금액·신청 절차만기·사용 가능 자금 확인출처·용도 제한·기간 일치실제 지급 충당 정도지급·정산계약에 따른 지급·비용 처리해당 권리·의무 취소·정산부족 시 계약상 처리미지급 의무 유지·책임 주체 명확화계약상 협의·분쟁 처리·회수신규 발행·미래 IPO를 지급 보증으로 보지 않음재매입 약정 명확화주체·권한·발동 조건가격 결정 방식·예산 제한실제 지급 능력 검토자금 용도·지급 의무·유동성관련 의사결정·공개 절차 이행지급·권리 처리계약·적용 규칙에 따라 진행현금 유출·보유·소각 각각 등록실행 결과 지속 추적실제 재매입액·잔여 약속·지급 충당조건 미충족 시 재매입 완료로 인정하지 않음무조건·상시 현금화 통로로 표시하지 않음발행자·보유자 현금장부 분리보유자 매도 대금은 해당 보유자 소유발행자의 증자·차입 현금은 조달로 별도 기록영업 서비스료는 실제 귀속·이행·수금에 따라 기록셋을 ‘프로젝트 매출’로 합치지 않음정보·유통 관리 구체화실제 경영·재무·권리·위험 공개발행·락업·해제·양도 규칙 추적 가능집중도·실제 거래 관찰‘시세 통제·호재를 통한 물량 인수’ 대신 규칙·정보 적용유동성 검증·실패 분기매수자 없음 / 호가 없음 / 양도 조건 미충족미체결 → 계속 보유 또는 계약상 허용된 다른 출구시장 유동성 부족과 지급 주체 자금 부족은 각각 기록·처리주체별 관찰가용 현금·당기 채무·미래 만기·순유출·기간 불일치체결/미체결·집중도·잔여 재매입·상환 의무조건 검증은 실행 가능한 경로를 식별하기 위한 것이다. 그림에 ‘거래소·양도 장소’가 있어도 권리가 본래 유통 가능하거나 모든 지역에 적용된다는 뜻은 아니다.yutengfei.com · Andrew David W.Y.
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