# 공식 참고·적용 범위

Andrew David W.Y. · T04 자료04

확인일: 2026-10-19.

이번 제도 구분을 다시 확인하는 표입니다. 미국 일부 공식 자료이지 발행·세금·국경 간·상장 법률 전체 목록이 아닙니다. 발행인·사업 지역·시장·구조·증권 변화 시 재확인합니다.

발행/버전일과 이번 확인일을 구분합니다. 과거 교육 자료는 여전히 지원하는 개념만 사용하며2026전규칙 포괄을 뜻하지 않습니다. 규칙·명령·교육·직원 성명의 효력·용도는 다릅니다.

## 항목별 출처

### R01 | SEC：Going Public

공식 입구: [R01](https://www.sec.gov/resources-small-businesses/going-public)

- **출처 날짜/버전:** 발행2024-06-21·최종 검토/갱신2024-09-03
- **이번 채택:** 공개 발행 등록·효력, 보고 의무 입구
- **사용 경계:** 개요이며 개별 허가·완전 신고 목록 아님

### R02 | SEC：Types of Registered Offerings

공식 입구: [R02](https://www.sec.gov/resources-small-businesses/capital-raising-building-blocks/types-registered-offerings)

- **출처 날짜/버전:** 발행2024-06-12·검토/갱신2026-04-24
- **이번 채택:** 전통 IPO·SPAC·직접 상장 비교
- **사용 경계:** 속도·자금 확정·거래소 전규칙 단정 금지

### R03 | NYSE：Choose Your Path to Public

공식 입구: [R03](https://www.nyse.com/direct-listings)

- **출처 날짜/버전:** 통일 갱신일 미표시
- **이번 채택:** NYSE 직접 상장의 신규 조달 선택
- **사용 경계:** 조달 선택 사실만, 홍보 효과·타 장소 규칙 미채택

### R04 | FINRA：No, FINRA Did Not Approve That Security for Trading

공식 입구: [R04](https://syndication.finra.org/content/no-finra-did-not-approve-security-trading)

- **출처 날짜/버전:** 공식 교육 자료·사이트 날짜2020-09
- **이번 채택:** 호가 절차≠품질 보증, OTC≠거래소, 호가≠거래 보장
- **사용 경계:** 현재 Form211 전체 절차·면제 운영 매뉴얼 아님

### R05 | Nasdaq Rule 5110(c)：Reverse Mergers

공식 입구: [R05](https://listingcenter.nasdaq.com/rulebook/Nasdaq/rules/Nasdaq-5100-Series/5110/EQUALS/)

- **출처 날짜/버전:** 규칙 웹·5110(c)와 예외 확인
- **이번 채택:** 해당 역합병 최초 상장의 추가 조건·예외
- **사용 경계:** 공통 대기 기간·자동 이전 없음, 기타 자격·특수 조건 별도

### R06 | OTCQB Rules V6.1

공식 입구: [R06](https://www.otcmarkets.com/files/OTCQB_Rules.pdf)

- **출처 날짜/버전:** V6.1·2026-09-17
- **이번 채택:** 1초기·2지속·2.1(M)지배 변경 통지/재신청·2.2지속 공시
- **사용 경계:** 보고 지위·사실별 적용, 가격·인원·비용·기한을 공통 문턱으로 발췌 안 함

### R07 | SEC：Exchange Act Reporting and Registration

공식 입구: [R07](https://www.sec.gov/resources-small-businesses/going-public/exchange-act-reporting-registration)

- **출처 날짜/버전:** 발행2024-06-20·검토/갱신2025-09-22
- **이번 채택:** 미국 국내10-K·10-Q·8-K 기본 구분
- **사용 경계:** 모든 외국·OTC 기업에 직접 적용 금지

### R08 | SEC：Form 20-F；Form 6-K

공식 입구: [R08](https://www.sec.gov/files/form20-f.pdf) · [R08 / 2](https://www.sec.gov/files/form6-k.pdf)

- **출처 날짜/버전:** 표기 버전 각각07-24·02-25
- **이번 채택:** 해당 FPI의 연간 보고·6-K 제공 범위
- **사용 경계:** 지위 선확인, 6-K는 전중대사건에8-K식 항목/기한이 아님, 시장 추가 가능

### R09 | SEC：Selective Disclosure and Insider Trading

공식 입구: [R09](https://www.sec.gov/rules-regulations/2000/08/selective-disclosure-insider-trading)

- **출처 날짜/버전:** 2000 최종 규칙·II.B.5
- **이번 채택:** FD 일반 FPI 제외, 사기 방지·자율규제 의무 유지
- **사용 경계:** 특정 과거 규칙 근거이지2026전체 공시 모음 아님, 기타 역사 면제 미전개

### R10 | SEC：Rule 144—Selling Restricted and Control Securities

공식 입구: [R10](https://www.sec.gov/reports/rule-144-selling-restricted-control-securities) · [R10 / 2](https://www.sec.gov/files/rules144-145-secg.htm)

- **출처 날짜/버전:** 주설명 발행2013-01-15·갱신2013-01-16, 소기업 안내 표기2017-07-14
- **이번 채택:** 기간 외 조건·제한/지배 증권·셸 이력 별도
- **사용 경계:** 비독점 안전항, 적용/예외 개별 확인·공통 해제 시계 없음

### R11 | SEC staff: Statement on Tokenized Securities

공식 입구: [R11](https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/corp-fin-statement-tokenized-securities-012826-statement-tokenized-securities)

- **출처 날짜/버전:** 2026-01-28
- **이번 채택:** 디지털·발행인/제3자 구조의 권리 별도 식별
- **사용 경계:** 직원 성명·자체 법효력 없음, SEC 새 규칙·개별 허가 아님

### R12 | SEC Order 34-106402 / official news

공식 입구: [R12](https://www.sec.gov/files/rules/exorders/2026/34-106402.pdf) · [R12 / 2](https://www.sec.gov/newsroom/press-releases/2026-90-sec-issues-innovation-exemption-facilitate-trading-tokenized-nms-stock-request-comment)

- **출처 날짜/버전:** 2026-09-17
- **이번 채택:** 특정 tokenized NMS stocks 장소·일부 유동성 제공자의 임시 조건부 면제
- **사용 경계:** 일반 1차 발행 권한 아님, OTCQB 자동 적용·종일 거래·가격·유동성 보장 안 함

## 구체 판단에 사용

1. 발행인·증권·보유자·거래·장소를 확인한 뒤 요구를 찾습니다.
2. 정의·조건·예외·지속 의무·갱신을 함께 읽고 한 문턱만 발췌하지 않습니다.
3. 출처·위치·버전·확인자·날짜·미포괄을 남깁니다.
4. 해당 직무·전문가가 개별 판단을 확인하며 내부 학습표는 규제·시장 결정을 대신하지 못합니다.
5. 새 규칙·지위·구조·중대 사실 변화 후 재확인하며 날짜 없는 옛 화면을 재사용하지 않습니다.

## 이번에 판단하지 않은 것

기업의 적합 시장, 완전 발행 면제·국경 간 신고·조달 가치·비용·종결일·해제일·가격을 판단하지 않았습니다. 일부 문턱·기한은 정체·상황과 분리한 공통 조건으로 오용되지 않도록 본문에서 발췌하지 않았습니다.

네 단계·대장·검토도·일정은 교육 설계이며 공식 자료는 제도 차이만 지원하고 전체 방법의 실증 효과를 입증하지 않습니다.