# Sumber resmi dan batas penerapan

T04 · Bahan 04

Pemeriksaan dalam sumber: **19 Oktober 2026**.

Untuk pembedaan artikel, sebagian bahan AS, bukan daftar lengkap penerbitan/pajak/lintas negara/pencatatan. Perubahan penerbit, usaha, pasar, struktur, efek perlu tinjau ulang. Pisahkan tanggal sumber/versi dari pemeriksaan. Bahan lama hanya konsep yang masih didukung, bukan seluruh 2026. Aturan, perintah, edukasi, pernyataan staf berbeda kekuatan/fungsi.

## R01 | SEC: Going Public

[Sumber 1](https://www.sec.gov/resources-small-businesses/going-public)

- Tanggal/versi: 2024-06-21; ditinjau/diperbarui 2024-09-03.
- Digunakan: Registrasi/efektif penawaran, pintu pelaporan.
- Batas: Gambaran, bukan izin kasus/daftar lengkap.

## R02 | SEC: Types of Registered Offerings

[Sumber 1](https://www.sec.gov/resources-small-businesses/capital-raising-building-blocks/types-registered-offerings)

- Tanggal/versi: 2024-06-12; tinjau/perbarui 2026-04-24.
- Digunakan: Konsep IPO, SPAC, direct listing.
- Batas: Bukan kecepatan, dana pasti, seluruh aturan bursa.

## R03 | NYSE: Choose Your Path to Public

[Sumber 1](https://www.nyse.com/direct-listings)

- Tanggal/versi: Tanpa tanggal pembaruan seragam.
- Digunakan: Direct listing NYSE dapat memilih dana baru.
- Batas: Hanya opsi dana, bukan klaim promosi/aturan tempat lain.

## R04 | FINRA: No, FINRA Did Not Approve That Security for Trading

[Sumber 1](https://syndication.finra.org/content/no-finra-did-not-approve-security-trading)

- Tanggal/versi: Edukasi resmi September 2020.
- Digunakan: Kuotasi bukan dukungan mutu; OTC beda bursa; kuotasi tak menjamin transaksi.
- Batas: Bukan panduan semua Form 211/pengecualian kini.

## R05 | Nasdaq 5110(c): Reverse Mergers

[Sumber 1](https://listingcenter.nasdaq.com/rulebook/Nasdaq/rules/Nasdaq-5100-Series/5110/EQUALS/)

- Tanggal/versi: Halaman aturan 5110(c)/pengecualian.
- Digunakan: RTO tercakup memiliki syarat tambahan/pengecualian untuk awal.
- Batas: Tanpa masa tunggu universal/naik otomatis; syarat lain diperiksa.

## R06 | OTCQB Rules V6.1

[Sumber 1](https://www.otcmarkets.com/files/OTCQB_Rules.pdf)

- Tanggal/versi: V6.1, 2026-09-17.
- Digunakan: Bagian 1 awal, 2 berlanjut; 2.1(M) perubahan kendali: pemberitahuan/aplikasi ulang; 2.2 keterbukaan.
- Batas: Status/fakta berbeda; tanpa ambang harga, orang, biaya, tenggat universal.

## R07 | SEC: Exchange Act Reporting and Registration

[Sumber 1](https://www.sec.gov/resources-small-businesses/going-public/exchange-act-reporting-registration)

- Tanggal/versi: 2024-06-20; tinjau/perbarui 2025-09-22.
- Digunakan: Perbedaan 10-K, 10-Q, 8-K domestik.
- Batas: Bukan semua asing/OTC.

## R08 | SEC: Form 20-F; Form 6-K

[Sumber 1](https://www.sec.gov/files/form20-f.pdf) · [Sumber 2](https://www.sec.gov/files/form6-k.pdf)

- Tanggal/versi: Versi 07-24 dan 02-25.
- Digunakan: Laporan tahunan/informasi 6-K untuk FPI formulir terkait.
- Batas: Status dahulu; 6-K bukan semua kejadian memakai item/tenggat 8-K; pasar bisa tambahan.

## R09 | SEC: Selective Disclosure and Insider Trading

[Sumber 1](https://www.sec.gov/rules-regulations/2000/08/selective-disclosure-insider-trading)

- Tanggal/versi: Aturan final 2000; II.B.5.
- Digunakan: FD umumnya kecualikan FPI; antifraud/SRO tetap.
- Batas: Dasar spesifik lama, bukan seluruh aturan 2026; tanpa pengecualian sejarah lain.

## R10 | SEC: Rule 144

[Sumber 1](https://www.sec.gov/reports/rule-144-selling-restricted-control-securities) · [Sumber 2](https://www.sec.gov/files/rules144-145-secg.htm)

- Tanggal/versi: 2013-01-15, pembaruan 2013-01-16; panduan kecil 2017-07-14.
- Digunakan: Masa pegang bukan satu-satunya; restricted/control/sejarah shell terpisah.
- Batas: Safe harbor non-eksklusif, kasus/pengecualian sendiri, tanpa hitung mundur umum.

## R11 | Staf SEC: Statement on Tokenized Securities

[Sumber 1](https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/corp-fin-statement-tokenized-securities-012826-statement-tokenized-securities)

- Tanggal/versi: 2026-01-28.
- Digunakan: Bentuk digital/hak penerbit dan pihak ketiga terpisah.
- Batas: Pernyataan staf tanpa kekuatan hukum sendiri, bukan aturan baru/izin kasus.

## R12 | SEC: Perintah 34-106402 dan berita resmi

[Sumber 1](https://www.sec.gov/files/rules/exorders/2026/34-106402.pdf) · [Sumber 2](https://www.sec.gov/newsroom/press-releases/2026-90-sec-issues-innovation-exemption-facilitate-trading-tokenized-nms-stock-request-comment)

- Tanggal/versi: 2026-09-17.
- Digunakan: Pengecualian sementara bersyarat tempat perdagangan NMS tertokenisasi/sebagian penyedia likuiditas.
- Batas: Bukan izin primer umum, OTCQB tidak otomatis, tanpa jaminan sepanjang hari/harga/likuiditas.

## Penerapan kasus

1. Pastikan penerbit, efek, pemegang, transaksi, tempat dahulu.
2. Baca definisi, syarat, pengecualian, kewajiban, pembaruan, bukan satu ambang.
3. Catat sumber, lokasi, versi, pemeriksa, tanggal, celah.
4. Pihak bertugas/ahli menilai kasus; lembar belajar bukan keputusan regulator/pasar.
5. Aturan, status, struktur, fakta penting berubah: periksa ulang, bukan tangkapan lama tanpa waktu.

## Yang tidak dilakukan

Tidak menentukan perusahaan cocok pasar tertentu, pilihan lengkap pengecualian, kesimpulan lintas negara, valuasi, harga jasa, tanggal penyelesaian/bebas jual, harga hasil. Sebagian ambang/tenggat tidak diambil agar tak menjadi syarat universal lepas konteks. Empat tahap, daftar, gambar, jadwal adalah desain belajar; sumber mendukung pembedaan, bukan efektivitas empiris metode.